Ciò a cui lo studio di Insper e Stone sulle scommesse e le inadempienze non risponde.

Il quotidiano Folha de S.Paulo ha pubblicato martedì 8 settembre uno studio innovativo che, secondo quanto riportato, misura "l'entità del danno" causato ai giocatori d'azzardo dal gioco online. Condotto da Sérgio Firpo, professore all'Insper, in collaborazione con i ricercatori di Stone, lo studio incrocia i dati bancari e di Pix relativi a milioni di clienti per confrontare coloro che hanno iniziato a scommettere dopo gennaio 2025 – il mese in cui è entrata in vigore la regolamentazione delle scommesse in Brasile – con coloro che non hanno mai scommesso.

I dati chiave emersi sono i seguenti: la percentuale di scommettitori insolventi è risultata, in media, superiore del 20% nei 12 mesi successivi alla prima scommessa, rispetto all'aumento osservato tra i non scommettitori; la quota di fatture delle carte di credito non pagate è cresciuta del 38,7%; il limite di credito concesso dalle banche è diminuito del 16%; e uno scommettitore su dieci destina alle scommesse oltre il 20% di tutti i prelievi mensili dal proprio conto.

Si tratta di un modello più sofisticato rispetto allo studio CNC pubblicato ad aprile, che BNLData ha già sottoposto a critiche metodologiche: qui si utilizzano dati individuali sulle transazioni, non dati aggregati di un'indagine campionaria (PEIC), e si cerca di isolare a livello individuale chi ha scommesso da chi non l'ha fatto. Ciò non significa, tuttavia, che il modello risolva i problemi classici di questo tipo di inferenza. Punti che meritano un'attenta analisi prima di considerare i numeri come una misura definitiva della "perdita" delle scommesse:

01. Il campione è costituito dal portafoglio clienti di Stone, non dalla popolazione generale.

Stone si rivolge in modo sproporzionato a liberi professionisti, microimprenditori e proprietari di piccole imprese: un segmento con flussi di cassa irregolari e un profilo di rischio creditizio distinto da quello di un lavoratore dipendente o del consumatore medio. Estrapolare i risultati a tutti gli "scommettitori brasiliani" richiede un collegamento che il rapporto non sembra aver stabilito. Senza sapere come il campione si confronta con l'universo degli scommettitori identificato dalla Banca Centrale, è impossibile valutarne la rappresentatività.

02. Non si esclude la causalità inversa.

Lo studio confronta le traiettorie prima e dopo la prima scommessa, ma non esclude la possibilità che le persone già in difficoltà finanziarie siano più propense a iniziare a giocare d'azzardo, sia per cercare una "soluzione rapida" ai debiti, sia a causa di una maggiore esposizione alla pubblicità di credito facile nella stessa fase della vita. Un test di tendenza pre-trattamento (parallelismo tra i gruppi prima della prima scommessa) sarebbe il minimo indispensabile per supportare un'interpretazione causale, e non vi è alcuna indicazione che sia stato riportato.

03. La riduzione del limite di credito potrebbe essere il risultato di un sistema di valutazione automatizzato, e non di un reale deterioramento della capacità di pagamento.

Lo stesso presidente della Banca Centrale, Gabriel Galípolo, ha già dichiarato in una testimonianza al Senato che la storia delle scommesse è inclusa nel punteggio di credito utilizzato dalle banche per valutare il rischio. Se la transazione "di gioco" viene penalizzata direttamente dall'algoritmo, la riduzione del 16% del limite potrebbe riflettere una decisione regolamentare/commerciale della banca, e non necessariamente una diminuzione oggettiva della capacità di pagamento del cliente. I due meccanismi producono lo stesso numero, ma raccontano storie molto diverse.

04. La puntata lorda inviata al sito di scommesse non corrisponde alla perdita netta.

Se la metrica cattura i valori inviati tramite Pix alle piattaforme di scommesse, misura i depositi, non le perdite. Senza escludere i prelievi e le vincite ricevute, considerare "il denaro che ha lasciato il conto per la scommessa" equivalente al "denaro perso" sovrastima l'effetto, un problema ricorrente negli studi che utilizzano il volume (handle) come indicatore indiretto del danno.

Il 05 gennaio 2025 segna una pietra miliare per le scommesse, ma anche per altri fattori.

Lo stesso periodo è caratterizzato dall'aumento dei tassi di interesse sulle carte di credito, dall'espansione del credito revolving e dalla crescente diffusione dei servizi bancari digitali: fattori che possono spiegare in parte l'aumento dei mancati pagamenti, indipendentemente dalle scommesse. Si tratta della stessa debolezza già evidenziata da BNLData nello studio CNC. La validità del confronto dipende dal fatto che il gruppo di controllo (coloro che non scommettono) abbia un profilo di reddito e occupazione equivalente a quello del gruppo studiato, informazione che il rapporto non fornisce in dettaglio.

06. Database proprietario e non replicabile

I microdati appartengono a Stone e non sono pubblici. Senza accesso alla nota tecnica, all'articolo o al codice di analisi, è impossibile verificare i test di robustezza, le specifiche del modello o la gestione dei valori anomali. Il lettore – e la stampa – dipendono interamente dalla presentazione che gli autori stessi hanno scelto di pubblicare.

07. La media potrebbe essere influenzata negativamente da un gruppo di scommettitori che puntano forte.

Lo studio stesso evidenzia che un giocatore su dieci spende più del 20% del saldo del proprio conto corrente in scommesse. Ciò suggerisce che gli effetti medi potrebbero riflettere principalmente questo sottogruppo estremo, e non il comportamento del giocatore medio. Riportare la mediana, oltre alla media, aiuterebbe a chiarire se la "perdita" è diffusa o concentrata.

Il gioco d'azzardo online aumenta i tassi di insolvenza del 20% e riduce il credito del 16%.