BTG Pactual lancia una piattaforma di contratti derivati binari per gli investitori.
BTG Pactual ha lanciato BTG Trends questa settimana. La piattaforma si basa su contratti derivati probabilistici applicati ad attività finanziarie. Gli strumenti utilizzano opzioni binarie regolamentate. La disponibilità sarà graduale per gli investitori con un profilo di rischio aggressivo.
Il lancio avviene nel contesto dell'espansione dei prodotti basati sulle probabilità di eventi futuri nel mercato finanziario brasiliano. I dati di B3 di inizio marzo mostrano che il volume medio giornaliero di scambi di opzioni su azioni, ETF e BDR ha raggiunto 1,2 miliardi di R$ a febbraio, il valore più alto di sempre. Anche istituzioni come B3 e XP stanno sviluppando iniziative in questo segmento, secondo quanto riportato da Valor Investe.
Le operazioni bancarie vengono strutturate utilizzando strumenti già regolamentati.
La piattaforma opera con strumenti derivati regolamentati. I contratti binari offrono risposte "sì" o "no". Le operazioni riguardano il dollaro, l'Ibovespa (indice azionario brasiliano) e le decisioni sui tassi di interesse.
Jerson Zanlorenzi, responsabile del desk azionario e dei derivati di BTG, afferma che "questi contratti sono del tipo sì/no, legati a questioni oggettive, con un payout limitato (l'investitore sa già quanto pagherà e quanto potrà guadagnare dalla transazione) e senza leva finanziaria".
Il dirigente spiega che una delle proposte è quella di demistificare il mercato dei futures offrendo un'esperienza diversa all'investitore. La proposta di BTG Trends è di semplificare queste operazioni senza alterarne la struttura sottostante. Nell'interfaccia, l'investitore interagisce direttamente con domande sugli eventi di mercato, come ad esempio "quale sarà la decisione del Comitato di politica monetaria (Copom) nella riunione di aprile" o "l'Ibovespa chiuderà l'anno a 200 punti?".
Dietro le domande si celano gli stessi modelli quantitativi utilizzati dalla banca per la valutazione dei derivati. La piattaforma elabora scenari probabilistici a partire da dati di mercato in tempo reale, estraendo le probabilità implicite. La banca, tuttavia, non fornisce raccomandazioni automatiche né indica quale posizione sarebbe più vantaggiosa. Secondo l'istituto, il prodotto è uno strumento di esecuzione.
Lo strumento è stato integrato nei canali già utilizzati dai clienti, come le piattaforme di intermediazione online e le applicazioni mobili, e inizialmente sarà disponibile solo per investitori con un profilo sofisticato e consulenti finanziari. Il lancio prevede un numero limitato di eventi, incentrati sui tassi di interesse e sul mercato azionario, ma l'offerta dovrebbe essere gradualmente ampliata per includere il mercato valutario, azioni specifiche e materie prime come soia e mais.
B3 ottiene le approvazioni CVM per i nuovi derivati digitali.
B3 ha richiesto l'approvazione della Securities and Exchange Commission per cinque nuovi derivati digitali binari. La borsa brasiliana ha ricevuto l'autorizzazione per i contratti future su Bitcoin , Ethereum , Solana , mini-dollaro e mini-Ibovespa.
B3 ha presentato la richiesta alla fine del 2025. Durante una presentazione agli investitori, l'istituto ha annunciato "un programma di innovazione nel settore dei derivati per gli investitori al dettaglio, che include il lancio di contratti per eventi finanziari".
In un comunicato, la borsa informa che "Oggi, tra 250 e 300 clienti negoziano derivati tradizionali, come i mini-contratti. Con questi nuovi derivati digitali, B3 vede il potenziale per attrarre un maggior numero di investitori, con un funzionamento semplificato, ma all'interno di un mercato regolamentato".
B3 sottolinea che "l'intersezione tra le infrastrutture di mercato tradizionali e le piattaforme di mercato predittivo è una tendenza globale, e B3 ha monitorato e studiato questi sviluppi".
CVM limita l'offerta agli investitori professionali.
La Commissione brasiliana per i titoli e gli scambi (CVM) ha approvato i contratti derivati di B3. L'agenzia ha limitato l'offerta di questi nuovi prodotti agli investitori professionali. Gli strumenti non saranno disponibili al pubblico in generale.
In una dichiarazione ufficiale, la CVM precisa che l'analisi per le approvazioni "è stata condotta su contratti derivati che, nella valutazione dell'aspetto tecnico, soddisfano le norme applicabili, anche se possono essere descritti come strumenti associati a eventi".
L'organismo di regolamentazione dichiara di "monitorare, nell'ambito delle proprie competenze legali, lo sviluppo di iniziative che possano avere un'interfaccia con il mercato dei capitali, anche attraverso interazioni istituzionali con la Segreteria Premi e Scommesse del Ministero delle Finanze".
XP stringe una partnership con Kalshi per l'accesso internazionale.
XP ha stretto una partnership con Kalshi. Gli investitori con conti internazionali potranno accedere ai contratti predittivi. Kalshi si posiziona al secondo posto tra le maggiori piattaforme di previsione a livello globale, mentre Polymarket è al primo posto.
La società di intermediazione definisce il mercato predittivo come "una nuova categoria di strumenti finanziari derivati che consentono agli investitori di posizionarsi sugli esiti di eventi e indicatori economici oggettivi". Secondo l'istituto, "attraverso la formazione di prezzi in tempo reale, questi contratti riflettono le aspettative collettive del mercato, trasformando le probabilità in segnali di prezzo chiari".
XP descrive l'iniziativa come "una nuova categoria di attività finanziarie in Brasile, che amplia l'accesso a strumenti finanziari già consolidati nei mercati sviluppati".
La startup brasiliana VoxFi annuncia il suo ingresso nel mercato dell'analisi predittiva.
La startup VoxFi ha annunciato il lancio della propria piattaforma per il trading di contratti su eventi futuri. L'azienda è stata fondata da dirigenti con esperienza nel settore delle criptovalute e delle fintech.
VoxFi è attualmente in versione beta. La piattaforma prevede di offrire il trading di opzioni binarie su argomenti quali geopolitica, cultura e intrattenimento. In questa fase iniziale, l'azienda non opererà con eventi sportivi, elezioni o asset finanziari.
L'analisi predittiva genera miliardi di dollari a livello globale.
Il mercato predittivo ha raggiunto una rilevanza globale. Le transazioni quotidiane ammontano a miliardi di dollari. Piattaforme come Polymarket e Kalshi hanno guadagnato popolarità sui social media e nelle notizie finanziarie negli ultimi mesi.
Nelle ultime settimane, le piattaforme hanno registrato un volume significativo di contratti relativi al conflitto tra Stati Uniti e Iran. Tra i contratti disponibili figuravano scommesse su "quando verrà ucciso il leader supremo iraniano", se "gli americani attaccheranno via terra entro la fine di aprile" e se "la Cina invaderà Taiwan entro la fine del 2026".
L'autorità di regolamentazione statunitense definisce la propria giurisdizione sui contratti predittivi.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha stabilito che questi contratti costituiscono derivati su materie prime. L'organismo di regolamentazione dei mercati dei futures e dei derivati negli Stati Uniti ha stabilito che tali strumenti devono rimanere sotto la sua esclusiva giurisdizione.
L'autorità di regolamentazione ha stabilito che la struttura del contratto finanziario definisce la normativa applicabile. Tale definizione è indipendente dal fatto che il contratto appaia o meno come una scommessa. L'obiettivo è prevenire frodi e manipolazioni.
La CFTC ha avviato una consultazione pubblica per esaminare i sistemi di protezione contro la manipolazione. L'agenzia sta valutando quali categorie di contratti dovrebbero essere vietate. L'analisi include le scommesse legate al terrorismo e ad azioni militari.
Senatori statunitensi presentano un disegno di legge per vietare gli eventi sportivi
All'inizio della settimana del 23 marzo, senatori democratici e repubblicani hanno presentato un disegno di legge che esclude gli eventi sportivi dalle piattaforme di pronostici.
La Segreteria Premi e Scommesse sta studiando la delimitazione delle proprie responsabilità.
La Segreteria Premi e Scommesse conduce studi in materia. L'agenzia mantiene un dialogo con altre autorità pubbliche, tra cui la CVM (Commissione Brasiliana per i Titoli e gli Scambi).
Il segretario Daniele Corrêa Cardoso ha confermato, durante l'evento SBC Summit di Rio de Janeiro all'inizio di marzo, che il dipartimento sta cercando di definire con precisione le competenze regolamentari. Il dipartimento sta valutando l'impatto di questo tipo di attività, soprattutto quando coinvolge eventi sportivi.
L'istituto dell'industria delle scommesse contesta il rating finanziario.
L'Istituto Brasiliano per il Gioco Responsabile (IBJR) ha lanciato una campagna contro la classificazione dei contratti relativi agli eventi sportivi come strumenti finanziari. L'organizzazione rappresenta le piattaforme di scommesse sportive.
In una lettera aperta, l'organizzazione afferma che "quando un consumatore si assume un rischio condizionato dall'esito incerto di un evento sportivo, si tratta di una scommessa, a prescindere dall'etichetta, dalla tecnologia o dalla forma contrattuale utilizzata".
L'istituto sostiene che operare "al di fuori del regime delle scommesse significa aprire la strada all'arbitraggio normativo, con conseguenze ben note: concorrenza sleale, indebolimento della tutela dei consumatori, minacce all'integrità sportiva e perdita di gettito fiscale".
L'organizzazione critica quella che definisce la "copertura finanziaria" applicata alle scommesse sugli eventi sportivi.
Una legge del 2023 ha istituito un quadro normativo per le scommesse.
Il settore delle scommesse e dei giochi online è stato regolamentato nel 2023. La legge 14.790 ha stabilito le norme in materia di autorizzazione e tassazione. Il quadro giuridico ha definito le responsabilità del Ministero delle Finanze in materia di regolamentazione, autorizzazione, monitoraggio e supervisione dell'attività.
La normativa disciplina le scommesse virtuali, le scommesse fisiche, gli eventi sportivi reali, i giochi online e gli eventi di gioco virtuali online.
Le strutture operative distinguono le scommesse dai mercati predittivi.
La somiglianza tra i mercati di previsione e le scommesse sportive crea confusione sulla natura di queste attività. In entrambi i casi, l'utente scommette denaro su un evento futuro e incerto.
Nelle scommesse sportive, l'utente gioca contro il banco. Le quote sono stabilite dalla piattaforma. Il banco si assume il rischio e trae profitto dalle perdite degli scommettitori. Questo universo comprende il gioco d'azzardo online e i giochi da casinò.
Nei mercati predittivi, i contratti vengono scambiati tra i partecipanti. I prezzi sono determinati dalla domanda e dall'offerta e riflettono la probabilità che un evento si verifichi. Questi contratti possono riguardare argomenti che vanno oltre lo sport, come decisioni di politica monetaria, inflazione, elezioni o indicatori economici. Tali strumenti vengono presentati come strumenti per l'analisi di scenario e la protezione dal rischio.
La definizione normativa è ancora in fase di elaborazione.
Banche, borse valori e piattaforme internazionali stanno avanzando simultaneamente in questo segmento. Il mercato predittivo non è più solo una tendenza. Il settore sta diventando un nuovo campo di battaglia nel sistema finanziario.
Il quadro normativo è ancora aperto. L'evoluzione della situazione indica una biforcazione di percorsi. Da un lato, i prodotti strutturati come gli strumenti finanziari. Dall'altro, le attività classificate come scommesse.
Il confine tra questi due mondi verrà messo alla prova man mano che i prodotti raggiungeranno una maggiore diffusione.
Non ci sono informazioni su quando B3 renderà disponibili i nuovi prodotti agli investitori professionali. Non sono stati inoltre resi noti i dettagli relativi alla tempistica per l'estensione della disponibilità della piattaforma BTG Trends a diversi profili di investitori.
