Itaú pubblica l'analisi "Scommesse online: stime di dimensioni e impatto sui consumi"
Negli ultimi mesi, il settore delle scommesse sportive e del gioco online – in particolare il "Jogo do Tigrinho" (una lotteria brasiliana) – è stato accusato di prosciugare l'economia. Ciò segue la pubblicazione di una ricerca della Società Brasiliana di Commercio al Dettaglio e Consumo (SBVC), che ha indicato che il 64% degli intervistati ha dichiarato di utilizzare il proprio reddito principale per le scommesse online, rendendo il settore delle scommesse il principale antagonista dell'economia.
Anche la dichiarazione di fallimento del marchio di abbigliamento e calzature SideWalk attribuisce la diffusione dei siti web di scommesse sportive, noti come "bets", alla crisi delle aziende del gruppo. Il testo descrive persone che smettono di mangiare determinati tipi di cibo e addirittura rimandano l'acquisto di mobili per piazzare scommesse.
"Miliardi di reais vengono stanziati per questi siti di scommesse sportive, distogliendo questi fondi dal consumo immediato in Brasile e indebolendo il potere d'acquisto del consumatore finale, che è responsabile del motore dell'economia nazionale", scrivono gli avvocati di SideWalk.
Un altro sondaggio condotto dall'Associazione brasiliana delle entità finanziarie e del mercato dei capitali (Anbima) in collaborazione con Datafolha ha indicato che il 14% della popolazione brasiliana, circa 22 milioni di persone, ha giocato d'azzardo online nel 2023. Ha anche mostrato che le scommesse online superano diverse altre opzioni di investimento per i brasiliani, con i conti di risparmio che rimangono l'unica opzione rimasta, con il 25% della popolazione che ha investito in questo tipo di investimento.
Secondo una stima di XP Investimentos relativa al settore, il mercato brasiliano delle scommesse rappresenta già l'equivalente dell'1% del PIL (Prodotto Interno Lordo) del Paese. "Il rapporto cita BNLData, secondo cui i brasiliani scommetteranno tra i 100 e i 120 miliardi di R$ nel 2023. Le aziende del settore rappresenterebbero circa il 13% del valore circolante, ovvero almeno 13 miliardi di R$."
Ma non è proprio così…
Martedì (13), Banco Itaú ha pubblicato il rapporto ' Scommesse online: stime di dimensioni e impatto sui consumi ' prodotto dal Dipartimento di ricerca macroeconomica di Itaú Unibanco SA.
Secondo l'analisi della banca, a cui BNLData ha avuto accesso, la crescita del settore del gioco d'azzardo e delle scommesse online ha scatenato dibattiti sulle sue attuali dimensioni e sui potenziali impatti sulle performance del settore al dettaglio e sull'economia nel suo complesso.
Sono stati utilizzati due metodi per stimare le dimensioni attuali del mercato brasiliano delle scommesse e del gioco online. Sulla base della bilancia dei pagamenti, la spesa netta per le scommesse è stata stimata in 24 miliardi di R$ all'anno. Sulla base delle spese di marketing del settore delle scommesse, il fatturato annuo del settore è stato stimato tra 8 e 20 miliardi di R$, con un valore mediano di 12 miliardi di R$.
Secondo il rapporto, non è stato riscontrato alcun impatto significativo della crescita delle scommesse sulle prestazioni del settore al dettaglio.
"Non abbiamo riscontrato alcun impatto significativo della crescita delle scommesse sulle performance del settore al dettaglio, poiché i nostri modelli basati su variabili macroeconomiche non hanno mostrato un aumento dell'errore medio nel periodo recente."
Spesa stimata in base alla bilancia dei pagamenti.
Dopo aver presentato l'evoluzione del quadro normativo del settore dal 2018, l'autore sottolinea che attualmente il modello predominante è ancora quello in cui le aziende che operano nel Paese sono regolamentate e hanno sede al di fuori del Brasile e, per questo motivo, la bilancia dei pagamenti è una preziosa fonte di informazioni per stimare le spese del gioco d'azzardo.
Il rapporto della banca Itaú rileva inoltre che, data la fase iniziale del mercato nel Paese, con una regolamentazione incipiente, non è possibile "escludere la possibilità che vi siano spese non fedelmente registrate dalle statistiche della bilancia dei pagamenti, sia a causa del mantenimento delle risorse in Brasile, sia a causa delle azioni di aziende non regolamentate in nessun Paese, che agiscono al di fuori della legge".
Secondo lo studio, le modifiche metodologiche apportate dalla Banca Centrale consentono di stimare le dimensioni del settore del gioco d'azzardo e delle scommesse online. A gennaio 2023, la Banca Centrale ha modificato il proprio sistema di registrazione dei dati per consentire la contabilizzazione delle transazioni nel settore del gioco d'azzardo e delle scommesse. Da quel momento in poi, le commissioni di servizio pagate alla società responsabile del gioco o della scommessa sarebbero state allocate al conto "Servizi ricreativi, relativi al patrimonio storico e culturale e altri servizi personali"; e i premi pagati e ricevuti dai vincitori sarebbero stati registrati alla voce "Redditi secondari - Altri trasferimenti". A seguito di questa modifica, si è osservato un forte aumento dei valori di entrambi i conti, come mostrato nei grafici seguenti. 
Il conto in cui hanno iniziato a essere registrate le commissioni pagate è balzato da 2,5 miliardi di R$, prima del cambio metodologico, a 26,6 miliardi di R$ nel periodo di 12 mesi conclusosi a giugno 2024 (1° grafico). La differenza, pari a 24,1 miliardi di R$, è stata probabilmente dovuta all'inclusione in questa categoria delle commissioni di servizio pagate su giochi e scommesse.
Il conto in cui vengono registrati i premi è passato da un afflusso netto di 6,1 miliardi di R$ prima del cambiamento metodologico (9,5 miliardi di R$ in afflussi e 3,3 miliardi di R$ in deflussi) a un afflusso netto di 6,3 miliardi di R$ (53,7 miliardi di R$ in afflussi e 47,7 miliardi di R$ in deflussi). Pertanto, si registra un aumento significativo sia degli afflussi (importo scommesso) che degli afflussi (importo ricevuto dagli scommettitori vincenti). La differenza tra i conti prima e dopo il cambiamento metodologico riflette probabilmente l'inclusione in questa voce dei premi pagati e ricevuti in giochi e scommesse.
La somma di imposte (deflussi) e premi (afflussi netti) ammonta a 23,9 miliardi di R$, accumulati nei dodici mesi terminati a giugno. Tale importo equivale allo 0,2% del PIL brasiliano, allo 0,3% dei consumi totali e all'1,9% della massa salariale.
"È importante notare che il nostro calcolo include sia gli importi puntati sia quelli ricevuti dagli scommettitori quando vincono. Se trascurassimo gli importi ricevuti dagli scommettitori quando vincono, avremmo una stima esagerata della spesa dei consumatori per le scommesse. A titolo esemplificativo, stimiamo che la spesa totale, esclusi gli importi ricevuti dagli scommettitori vincenti, sia di 68,2 miliardi di R$, un valore sostanzialmente superiore alla nostra stima di spesa netta, pari a 23,9 miliardi di R$ (accumulati nei dodici mesi fino a giugno)", si legge nel rapporto.
Stima dei ricavi in base alle spese di marketing.
Un altro metodo per stimare la spesa per i giochi online si basa sulle spese di marketing delle aziende del settore. "Identificando quanto queste aziende spendono in marketing e quale percentuale del loro fatturato totale rappresenta questa spesa, possiamo arrivare a una stima del fatturato totale del settore", osserva.
Lo studio stima che la spesa totale in marketing del settore sia compresa tra 5,8 e 8,8 miliardi di R$. Un sondaggio condotto nel maggio 2023 dal quotidiano O Estado de S. Paulo ha stimato che le società di scommesse abbiano speso 3,5 miliardi di R$ in sponsorizzazioni calcistiche (club, competizioni e trasmissioni televisive). "Ipotizziamo che queste spese rappresentino dal 40% al 60% della spesa totale in marketing, poiché le aziende investono anche in pubblicità online, TV, radio, influencer marketing e altri media", si legge nello studio.
Sulla base di esempi internazionali, si è ipotizzato che le aziende che operano in Brasile spendano tra il 45% e il 75% del loro fatturato in marketing. "Abbiamo consultato alcuni bilanci di società quotate in borsa internazionali relativi al periodo compreso tra il 2021 e il primo trimestre del 2024. Nel Regno Unito, un mercato più maturo in cui le scommesse sono regolamentate da più tempo (2005), la spesa per il marketing si è attestata intorno al 20% del fatturato lordo. Negli Stati Uniti, dove il mercato delle scommesse è ancora in espansione (dal 2018 è regolamentato dalla maggior parte degli stati), le aziende spendono ancora di più in marketing, quasi il 30% del loro fatturato. Il mercato brasiliano è ancora più recente di quello nordamericano, poiché la legge di regolamentazione nazionale è stata approvata solo nel dicembre 2023. Riteniamo che una buona approssimazione (non ci sono ancora dati di bilancio) sia che le aziende con sede in Brasile spendano quanto le aziende nordamericane spendevano qualche anno fa: nel 2021, ad esempio, la spesa per il marketing negli Stati Uniti variava dal 48% al 75% del fatturato", afferma.
Lo studio stima che i ricavi del settore saranno compresi tra 8 e 20 miliardi di R$, con un valore mediano di 12 miliardi di R$. "L'incertezza deriva dal limitato grado di trasparenza che ha caratterizzato il settore finora. La tabella seguente combina diverse ipotesi sulla percentuale di fatturato destinata al marketing (dal 45% al 75%) e diverse ipotesi sulla spesa totale annua per il marketing (da 5,8 a 8,8 miliardi di R$)."
La crescita del settore delle scommesse ha avuto un impatto significativo sui consumi complessivi?
Il rapporto si chiede se il gioco d'azzardo online stia crescendo a scapito del settore retail. "I dibattiti sulle performance del settore retail quest'anno sono stati frequenti e una spiegazione fornita da coloro che ritengono che il settore stia registrando risultati inferiori alle aspettative è che i consumatori hanno speso sempre di più per il gioco d'azzardo online, riducendo il loro consumo di beni. I nostri modelli non supportano questa ipotesi. Le vendite al dettaglio hanno registrato l'andamento previsto. Il nostro modello macroeconomico per le vendite al dettaglio si basa su quattro variabili: reddito, credito, fiducia dei consumatori e risparmi. Non abbiamo identificato un aumento dell'errore di proiezione basato sulle variabili macroeconomiche, come si può vedere nei grafici sottostanti."
"Va notato che i consumi, così come sono rappresentati dal PIL, sono di ordini di grandezza superiori a quelli del settore al dettaglio rappresentato nel mercato azionario, il che potrebbe contribuire a spiegare l'apparente disallineamento tra reddito e fatturato nel settore al dettaglio. In breve, il paragone non è molto appropriato", conclude il rapporto.
Dopo la pubblicazione dell'articolo, Itaú ha chiarito che i brasiliani hanno speso un totale di 68,2 miliardi di R$ nei 12 mesi terminati a giugno 2024 e hanno riscattato 44,3 miliardi di R$ in premi pagati dai siti di scommesse, ovvero il 35% in meno di quanto speso.
