据布拉德斯科银行BBI称，巴西的在线博彩业务将继续增长。

巴西在线体育博彩市场预计在未来几年仍将保持两位数的增长，即使在2026年预期增速放缓之后也是如此。这一预测来自布拉德斯科银行（Bradesco BBI），该机构对拉丁美洲的该行业进行了调研，并得出结论：在市场饱和之前，巴西仍有很大的增长空间。

该诊断结果由《巴西日报》发布。据该银行称，受在线博彩市场自由化的推动，预计到2025年，巴西博彩总收入（GGR）将增长33%，达到17亿美元。在监管出台之前，布拉德斯科银行估计巴西的博彩总收入为13亿美元。

该银行预计2026年经济增长将趋于温和，达到11%，届时总收入将增至约20亿美元。即便增速放缓，布拉德斯科银行（Bradesco BBI）仍认为未来几年经济增长率仍有两位数增长的空间。

增长的三大支柱

该银行指出，有三个因素是该行业持续扩张的关键。首先，与该地区其他国家相比，巴西的用户群体仍然较小；其次，于2025年初生效的监管措施通过提高市场正规化程度和增强市场信心，起到了催化剂的作用；最后，该国较高的数字化普及率也巩固了增长结构。目前，只有22%的巴西成年人使用博彩平台，这一比例低于一些被认为更为成熟的市场。

渗透率论点在技术上是最可靠的；目前只有五分之一的成年人参与博彩，在达到饱和之前还有很大的增长空间。

对零售业的影响及债务风险。

然而，博彩业的增长也被认为是给其他行业带来压力的因素之一。Lojas Renner、Magazine Luiza、Casas Bahia、Assaí、GPA、Arcos Dorados 和 SmartFit 等公司均指出，博彩业的增长是导致业绩疲软的原因之一，他们认为，资源流向博彩业会减少低收入消费者的可支配收入。

布拉德斯科银行BBI的报告对这种解读进行了客观阐述。分析师认为，博彩造成的债务目前仍属于投资组合和金融行为风险的范畴，并不构成大规模的宏观经济问题。该银行评估认为，博彩业的规模已经足以对可自由支配支出造成一定影响，但还不足以对普通消费者产生显著影响。

然而，报告本身也警告说，这种情况可能会恶化。82%的巴西家庭背负着某种债务，近30%的家庭预算用于偿还债务，债务的加深将直接影响到支撑赌博业增长的可支配收入需求。

赌博对家庭预算的影响。

报告数据显示，博彩行业在巴西家庭的日常财务生活中已占据相当大的份额。博彩平台在巴西的零售净销售额中占比已达3,4%，高于2023年的2,7%；预计到2026年，这一比例将达到3,5%。在电子商务领域，在线博彩收入已占市场份额的12,3%，是2023年8,3%的两倍多。

在家庭预算中，在线博彩平台用户的平均每月净支出达到122雷亚尔，相当于2026年最低工资的7,5%。如果将所有形式的博彩都包括在内，例如非法彩票和不受监管的平台（它们各自占全国博彩总收入的19%），那么这一总额可能高达最低工资的15%。

巴西博彩玩家以男性为主（68%），其中近一半年龄在30岁以下。使用四个或以上博彩平台的用户占总数的25%，而48%的用户则集中在一个网站上，这表明少数高活跃度的博彩玩家占据了该行业相当大一部分的支出。

布拉德斯科银行

Bradesco BBI是 Bradesco 集团的投资银行，专门从事企业财务咨询、资本市场和大型结构化交易。