Pesquisa da Euromat mostra que o valor do mercado de jogos de azar online ilegais na Europa triplicou em seis anos, chegando a € 12 bilhões

A análise mais detalhada já realizada sobre jogos de azar online ilegais na Europa demonstrou a dimensão do “mercado negro” não regulamentado, que, segundo cálculos, movimentou € 12 bilhões em receita líquida em 2025 – um valor que triplicou desde 2019 e agora representa 25% do setor total de jogos de azar online.

Encomendado pela Euromat, a voz da indústria de entretenimento de jogos de azar em estabelecimentos físicos na Europa, e realizado pela Regulus Partners e pela Helios – uma consultoria de pesquisa digital especializada em tráfego web de jogos de azar – o estudo é o resultado de mais de 1.000 horas de análise forense utilizando uma metodologia robusta que quantifica o marketing digital e o tráfego web, tendo como pano de fundo dados macro e desenvolvimentos sociopolíticos, notadamente o impacto de intervenções regulatórias específicas de cada país.

Aprofundando a pesquisa, Filip Jelavić mag.iur., proprietário e líder de projeto da HELIOS, explicou: “O estudo analisou 28 mercados europeus de jogos de azar online, abrangendo a UE27, excluindo Malta e Luxemburgo, com a adição do Reino Unido, Sérvia e Montenegro. Juntamente com colegas da Regulus Partners, realizamos uma análise forense de dados em nome da Euromat para identificar o tamanho, as tendências de crescimento, as características e as principais causas que levaram ao crescimento exponencial do ecossistema do mercado negro.

“É evidente que os mercados negros de jogos de azar online não surgem por acaso, mas sim como resultado de políticas governamentais que criam atritos para o consumidor. Nesse ambiente, os principais fatores são uma combinação de opções limitadas devido à regulamentação e aos monopólios estatais, baixa visibilidade, distorções de preço ou valor, bem como medidas intervencionistas, como verificações de capacidade de pagamento, que bloqueiam ou dificultam o comportamento de consumo estabelecido.”

“Fundamentalmente, qualquer movimento significativo de gastos discricionários de mercados legais para ilegais tem implicações profundas para os governos em termos de receitas fiscais, para o indivíduo em termos de compromissos de proteção ao jogador, bem como para marcas regulamentadas de lazer e entretenimento online e presenciais em termos da migração de gastos do consumidor.”

Ele acrescentou: “Nossa pesquisa mostrou que os operadores mais poderosos do mercado negro agora são grandes o suficiente para terem criado marcas reconhecidas com grande participação de mercado. A análise de tráfego que realizamos mostra que o rápido crescimento das criptomoedas foi fundamental para a construção de muitos desses negócios em termos de diferenciação de produtos e brechas regulatórias. Além disso, pouquíssimas jurisdições europeias de jogos de azar online estabeleceram uma solução funcional para permitir que os consumidores usem criptomoedas para jogar legalmente, criando tanto uma pressão dos consumidores de criptomoedas quanto uma atração dos ecossistemas de criptomoedas que evitam a fiscalização. Para a ‘cauda longa’ de sites, os negócios de afiliados oferecem um meio econômico de recrutar jogadores, muito difícil de combater mesmo quando as leis estão em vigor.”

“As políticas de proteção ao consumidor são essenciais, mas tornam-se contraproducentes se conseguirem impulsionar os participantes para o mercado negro. Os clientes mais engajados e de maior valor que procuram mercados negros são frequentemente os mais vulneráveis ​​a danos ou exploração.”

Ao explicar o valor do estudo e como ele será utilizado, Jason Frost, presidente da Euromat, disse: “O mercado negro ilegal é uma grande preocupação para todos que reconhecem a importância de uma economia de lazer e entretenimento progressiva e justamente regulamentada – seja ela presencial ou online.

Segundo informações do Escritório das Nações Unidas sobre Drogas e Crime (UNODC), os grupos do crime organizado tratam os jogos de azar ilegais como uma “mina de ouro”, com os lucros fornecendo liquidez imediata para reinvestir em atividades criminosas de alto risco e alto retorno, como tráfico de drogas, tráfico de pessoas e contrabando de armas de fogo.

“Os membros da Euromat mantêm os mais altos níveis de integridade e desempenham um papel fundamental na oferta de entretenimento com boa relação custo-benefício para dezenas de milhões de consumidores em toda a Europa. Os operadores do mercado negro não regulamentado não pagam impostos e taxas e, com custos operacionais consideravelmente menores, conseguem promover melhores retornos, impulsionando a migração dos mercados legais. Além disso, a ausência de iniciativas de exclusão, como a Lei Gamban, serve para atingir os operadores mais vulneráveis.”

Ele argumentou: “O estudo encomendado pela Euromat, o mais detalhado e minucioso já realizado sobre o mercado negro, será a base do nosso programa de diálogo com os legisladores e as autoridades policiais em todos os Estados-Membros. Defendemos a importância de apoiar mercados saudáveis ​​e regulamentados de forma sensata, nos quais as empresas contribuam para a economia, ofereçam oportunidades de carreira e emprego gratificantes, apoiem as cadeias de abastecimento locais e sejam socialmente responsáveis.”

Metodologia de pesquisa

Os mercados negros foram identificados e calculados através da análise, cruzamento de dados e combinação de quatro áreas distintas de pesquisa:

A HELIOS identificou operadores e sites que visavam ativamente cada jurisdição por meio de uma combinação de descoberta automatizada, pesquisa específica da jurisdição e verificação manual por especialistas.

A Regulus Partners utilizou dados de terceiros para medir o tráfego do mercado negro e compará-lo com o tráfego dos sites de operadores licenciados.

Os gastos dos consumidores com jogos de azar foram comparados com base no PIB para identificar lacunas na receita proveniente de atividades licenciadas.

O regime fiscal e regulatório de cada jurisdição foi analisado para identificar as dificuldades enfrentadas pelos consumidores e exploradas pelos operadores do mercado negro identificados por meio da pesquisa.

Como parte do processo HELIOS, os resultados potenciais foram analisados ​​em relação às estruturas de licenciamento locais e avaliados quanto à acessibilidade, localização, oferta de produtos, opções de pagamento, atividades de marketing e outros indicadores que demonstrassem que os participantes do mercado relevante estavam sendo visados.

A pesquisa também incluiu a identificação de domínios alternativos e espelhos, caminhos de afiliados e outros canais de aquisição digital usados ​​por operadores ilegais. Os resultados verificados foram então estruturados e fornecidos à Regulus Partners para análise de tráfego e comparação com a atividade do mercado licenciado.

O mercado negro de jogos de azar online na Europa

Uma análise do tamanho e das causas do mercado negro em 28 países europeus.

Tamanho do mercado negro no jogo online

Em 2025, o mercado negro representava cerca de 25% do mercado total de jogos de azar online em 28 países europeus, movimentando aproximadamente € 12 bilhões. A previsão é que, até 2026, esse valor chegue a € 13 bilhões, tendo triplicado desde 2019.

O mercado negro está presente em todos os países estudados, com alguns deles registrando até 80% dos jogos de azar online ocorrendo fora do mercado legal.

Visão geral e impacto das políticas governamentais

O mercado negro cresce mais rapidamente onde as regulamentações são mais rigorosas. O mercado ilegal da França é o maior da Europa, devido ao tamanho da economia e da população do país, combinado com o alcance das restrições vigentes.

Dinâmica do Mercado Negro

Os maiores operadores ilegais já são grandes o suficiente para terem marcas reconhecidas com grande participação de mercado: os 25 maiores operadores da amostra detêm cerca de 64% do tráfego relevante do mercado ilegal.

Muitos sites do mercado negro usam criptomoedas para evitar a regulamentação e oferecem produtos que não estão disponíveis legalmente.

Principais fatores:

Falta de opções para o consumidor

Monopólios ou restrições semelhantes: como as que existem na Áustria, Finlândia, Hungria, Polônia e Eslovênia.

Produtos proibidos

Quando um produto essencial de jogos de azar online é proibido ou fortemente restringido, os consumidores recorrem ao mercado ilegal. Isso afeta o tráfico em jurisdições como Chipre, França, Alemanha e Polônia.

Tributação

Os impostos impactam diretamente os preços ao consumidor na Áustria, Croácia, Alemanha, Irlanda, Polônia e Portugal e, em certa medida, na França, Grécia, Holanda e Reino Unido, proporcionando ao mercado ilegal uma vantagem significativa em termos de marketing e incentivos para os participantes.

Uma taxa de faturamento de apenas 2% torna os impostos extremamente altos: se os operadores aumentarem os preços para compensar esses impostos, é provável que os clientes recorram ao mercado ilegal.

Alguns ou todos os consumidores são tributados diretamente na Croácia, República Checa, Grécia, Lituânia, Montenegro, Polônia, Romênia e Espanha. Uma parcela dos participantes utiliza o mercado ilegal para sonegar impostos.

Anúncio

Existem restrições à publicidade na Bélgica, Bulgária, Croácia, Chipre, Alemanha, Itália, Letônia, Lituânia, Montenegro, Países Baixos, Polônia, Romênia e Espanha. Sem publicidade, a diferenciação em termos de visibilidade é mínima e, portanto, perde-se uma ferramenta eficaz de segmentação.

Principais conclusões

Os mercados ilegais são criados por políticas que causam atrito regulatório para os consumidores, incentivando-os a buscar produtos e serviços não disponíveis no mercado interno.

Existe uma clara correlação entre o número e a severidade das restrições impostas aos consumidores e o tamanho do mercado ilegal em cada jurisdição.

O mercado negro é resiliente, adaptável e cada vez mais profissional, especialmente com o uso de criptomoedas.

Uma política eficaz deve equilibrar a proteção do consumidor e o acesso ao mercado para evitar que os agentes sejam forçados à clandestinidade.

Sobre a Euromat

A Federação Europeia de Jogos e Diversões (Euromat) é a voz da indústria de entretenimento de jogos em estabelecimentos físicos na Europa, contribuindo para mais de 250.000 empregos em todo o continente. A organização foi fundada em 1979 para representar, por meio de suas associações nacionais afiliadas, os operadores do setor privado de máquinas de jogos e os fabricantes que as fornecem. Atualmente, a Euromat conta com 13 associações nacionais membros de dez países europeus, além de seis membros corporativos. A Euromat promove o diálogo com a União Europeia e outros órgãos pan-europeus para discutir questões de políticas públicas relacionadas a jogos. Ela representa os pontos de vista de seus membros sobre todas as políticas europeias que possam afetar os aspectos legais, comerciais e técnicos do setor, visando garantir o melhor futuro possível para o segmento. A Euromat também fornece dados sobre o setor de jogos para cidadãos, mídia e administração nacional, e apoia seus membros em seus esforços para promover práticas socialmente responsáveis.

Sobre a Regulus Partners

A Regulus Partners foi fundada em 2013 como uma consultoria estratégica global focada nos setores de esportes e lazer. Ela aplica uma abordagem baseada em dados que, combinada com o profundo conhecimento do setor e a experiência prática da equipe, proporciona expertise de alto nível para executivos. A Regulus Partners trabalha com diversas partes interessadas nos setores de jogos de azar e áreas afins, incluindo governos, órgãos reguladores, associações comerciais, operadores, fornecedores, entidades esportivas e o terceiro setor.

Sobre Hélios

A HELIOS é uma empresa de pesquisa e inteligência especializada na identificação, classificação e monitoramento de atividades ilegais de jogos de azar online. Ela surgiu há seis anos como uma iniciativa em resposta ao crescente problema dos operadores de jogos de azar ilegais e sua capacidade cada vez maior de alcançar jogadores em mercados regulamentados.

O projeto HELIOS analisa o jogo ilegal sob a perspectiva do jogador. Sua metodologia começa com uma análise do comportamento de busca dos usuários, bem como dos termos de busca e caminhos pelos quais os jogadores descobrem operadores ilegais. Em seguida, examina como esses operadores alcançam e conquistam jogadores por meio de todas as formas de publicidade e promoção, incluindo anúncios pagos e canais digitais alternativos, como Kickstarter, Reddit, fóruns online, sites afiliados e outras comunidades online.

A empresa também analisa streamers e outros criadores de conteúdo que promovem, exibem ou direcionam jogadores para marcas de jogos de azar ilegais. Isso é complementado pela análise do tráfego do site e dos dados de tráfego de pagamento disponíveis para avaliar a escala, a relevância e o alcance real de mercado dos operadores identificados.

Ao combinar esses sinais com tecnologia proprietária, inteligência estruturada de código aberto e validação humana especializada, o HELIOS determina quais operadores e sites estão ativamente visando jogadores em jurisdições específicas. Seu objetivo não é simplesmente constatar a existência de um site ilegal, mas sim compreender como os jogadores o encontram, como o operador os adquire e monetiza, e qual a sua relevância no mercado em questão.