PlayAGS pronta para ganhar participação no mercado de slot machine
Em nota aos clientes, o analista da Stifel, Jeffrey Stantial, reiterou uma classificação de “compra” na PlayAGS, com um preço-alvo de US$ 11, o que implica uma alta de 57% em relação ao fechamento desta terça-feira (8). Ele vê vários possíveis catalisadores para o estoque, incluindo o ciclo de atualização em andamento das máquinas caça-níqueis.
Os resultados e comentários sugerem um retorno contínuo na reformulação da administração do negócio de slots, com o crescimento trimestral de unidades alugadas premium acelerando e as remessas de slots superando o consenso”, observou Stantial.
As tendências de visitação de cassinos são fortes nos EUA, obrigando os operadores a estender o ciclo de atualização de slots devido às altas margens oferecidas pelas máquinas de jogos. Específico para AGS, a empresa está adicionando participação de mercado e deriva 70% de suas vendas de fluxos de receita recorrentes.
As ações da PlayAGS têm grande potencial
Entrando na quarta-feira, as ações da PlayAGS subiram 2,21% no acumulado do ano – bom para uma das melhores exibições entre todas as ações de jogos.
Apesar das provações e tribulações sofridas pelo universo mais amplo das pequenas capitalizações e da queda das ações em setembro, que foi em grande parte atribuível às notícias de que o potencial pretendente Inspired Entertainment (NASDAQ: INSE) interrompeu as negociações de aquisição que havia iniciado anteriormente com a empresa com sede em Las Vegas.
Em agosto, a Inspired Entertainment ofereceu US$ 10 por ação em dinheiro para a AGS , avaliando a meta em US$ 370 milhões. Isso está bem acima da capitalização de mercado atual da AGS de US$ 251,23 milhões. Enquanto uma aquisição afundada geralmente pesa sobre as ações da empresa – e isso aconteceu com a PlayAGS – há sinais de impulso nos negócios da empresa.
“Comentários no G2E deste ano, tanto da gerência quanto dos clientes, sugerem que o impulso nas operações de jogos (em particular premium) deve persistir em 2023 com conteúdo sólido mostrado para o Orion Curve Premium e expansão para high-denom (uma função-chave dos investimentos em P&D da T12M ) ampliando o portfólio de produtos”, acrescentou Stantial.
A PlayAGS oferece uma avaliação atraente
As ações de pequena capitalização, independentemente do setor, geralmente são negociadas com valorizações premium em relação aos pares de grande capitalização. Esse é simplesmente o preço de admissão para acessar as taxas de crescimento superiores oferecidas por empresas menores. No entanto, as small caps estão sendo negociadas com descontos visíveis este ano, e a PlayAGS faz parte dessa tendência.
As ações superaram o desempenho do grupo desde os ganhos do segundo trimestre, embora ainda sejam negociadas com um grande desconto em relação aos pares (~ 5,25x EBITDA ajustado de 2023E)”, observou Stantial. “A avaliação permanece solidamente deslocada do desempenho recente e da trajetória prevista da participação de mercado em 2023 (com base em nossas verificações anedóticas) e, portanto, reiteramos ‘comprar’”.
Além disso, há especulações de que a PlayAGS continua sendo uma aquisição atraente e que poderia estar mantendo conversas não reveladas com outros pretendentes. Mas isso ainda não foi confirmado.
