Loterias e bets: a canibalização que nunca existiu
Durante anos, ouvimos a mesma profecia: as apostas esportivas iriam “canibalizar” as loterias federais. O apostador trocaria a Mega-Sena pelo celular, a rede lotérica definharia e, com ela, os recursos que as loterias levam à seguridade social, ao esporte, à cultura e à segurança pública. O argumento foi repetido em audiências, editoriais e gabinetes, e ajudou a construir o ambiente que levou à MP 1.394.
O balanço que a Caixa divulgou nesta semana mostra outra coisa.
Até setembro de 2026, com o mercado regulado de bets em plena operação, as Loterias Caixa arrecadaram R$ 18,7 bilhões, 3,9% a mais que no mesmo período de 2025. No mesmo semestre em que as loterias cresceram 5,4%, o mercado regulado de apostas encerrou o primeiro semestre de 2026 com GGR de R$ 20,07 bilhões, alta de 15,3% sobre igual período de 2025. Os dois mercados cresceram ao mesmo tempo. Se um estivesse tomando o lugar do outro, uma curva subiria e a outra cairia.
A série histórica aponta na mesma direção. As loterias arrecadaram R$ 23,4 bilhões em 2023. Em 2024, ano da regulamentação das bets, a arrecadação alcançou recorde de R$ 25,9 bilhões, o maior resultado de toda a história das Loterias CAIXA. Em 2025, primeiro ano do mercado regulado, com GGR acumulado de aproximadamente R$ 37 bilhões ao longo do ano, as loterias bateram novo recorde: arrecadação recorde de R$ 26.612,5 milhões.
Não escondo o tropeço. No primeiro semestre de 2025, a arrecadação das loterias recuou cerca de 6%, e houve quem visse ali a prova da canibalização. O ano terminou em recorde, e 2026 começou com alta de 8,4% no primeiro trimestre. Oscilação semestral não é tendência, e loteria depende de acumulação de prêmios, como sabe qualquer um que acompanhe o setor.
Não há mistério nisso. Loteria e aposta esportiva são produtos diferentes. A loteria vende o sonho do prêmio milionário, com sorteio periódico e aposta de baixo valor, comprada na casa lotérica da esquina. A aposta esportiva vende entretenimento ligado ao jogo que o torcedor está assistindo, com resultado imediato. Os públicos se cruzam, mas os hábitos são outros. Nos mercados maduros, loterias estatais e apostas reguladas convivem há décadas, e muitas loterias nacionais se tornaram elas próprias operadoras de apostas esportivas. A própria Caixa recebeu autorização para operar bets e nunca usou.
O terceiro trimestre de 2026 foi o último em que os dois produtos conviveram por inteiro. A MP 1.394 foi publicada em 25 de setembro, e as plataformas legais saíram do ar no início de outubro. Até ali, as loterias entregaram R$ 7,1 bilhões aos beneficiários legais, e as bets reguladas também recolhiam tributos, financiavam a seguridade, o esporte e a segurança pública e patrocinavam clubes. Eram duas fontes de recursos públicos funcionando ao mesmo tempo, sem que uma prejudicasse a outra.
Agora o governo ficou com uma. E o apostador que deixou as bets não foi, necessariamente, para a casa lotérica. Uma parte foi para sites ilegais, sem controle de idade, sem limite de gastos, sem autoexclusão e sem recolher um centavo para o Estado.
O balanço do quarto trimestre, o primeiro sem bets reguladas, vai mostrar se a proibição levou algum ganho às loterias. Tenho poucas dúvidas sobre a resposta. A canibalização nunca existiu. O que existe, e cresce, é o mercado ilegal.
Loterias Caixa arrecadam R$ 6,5 bilhões no 3º trimestre e somam R$ 18,7 bilhões no ano
