Entain avalia venda de joint venture em CEE após aumento de impostos no Reino Unido
A Entain, proprietária da Ladbrokes e da Coral, começou a avaliar alternativas para sua joint venture na Europa Central e Oriental, incluindo uma possível venda da operação. A informação foi divulgada pela Reuters com base em três pessoas familiarizadas com o assunto.
A pressão fiscal no Reino Unido está por trás do movimento. O governo britânico elevou os impostos sobre jogos de azar online; a alíquota sobre cassinos e caça-níqueis passou de 21% para 40%, enquanto a tributação sobre apostas esportivas subiu de 15% para 25%, com vigência a partir de abril. Segundo dados da LSEG, as ações da Entain recuaram cerca de 30% desde novembro de 2025, quando o aumento foi anunciado.
Entre as opções em análise está a venda da participação da Entain na joint venture para a EMMA Capital, empresa de investimentos tcheca que é sua parceira na operação. A companhia tem valor de mercado de 3,5 bilhões de libras esterlinas (US$ 4,63 bilhões), de acordo com duas fontes. Os recursos obtidos com uma eventual transação poderiam ser destinados ao abatimento de dívidas, acrescentou uma delas.
As conversas ainda estão em fase inicial. As fontes alertaram que não há certeza de que um acordo será fechado e falaram sob condição de anonimato por se tratarem de negociações privadas.
Posição das empresas
Um porta-voz da Entain recusou-se a comentar. A EMMA Capital informou que não confirmaria nem negaria quaisquer negociações. As ações da Entain subiram 0,8% na sexta-feira (20), após a publicação da reportagem original da Reuters na noite da quinta-feira (19).
Histórico da joint venture
A operação conjunta foi constituída em 2022, quando Entain e EMMA Capital adquiriram a operadora croata de apostas esportivas SuperSport. O contrato incluiu uma opção de compra e venda sobre a participação da EMMA Capital, exercível por qualquer uma das partes a partir do terceiro aniversário do fechamento do negócio. Em 2023, a joint venture se expandiu com a compra da operadora polonesa de apostas STS por cerca de 750 milhões de libras.
A unidade da Entain para a região, denominada Entain CEE, gerou 183,7 milhões de libras em EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) em 2025, ante 170 milhões de libras no ano anterior, conforme os resultados anuais da empresa.
Impacto fiscal no grupo
O grupo como um todo registrou lucro anual de 1,16 bilhão de libras em 2025, resultado acima das expectativas, com dívida líquida ajustada de 3,64 bilhões de libras ao fim do período. No entanto, os negócios britânicos da empresa sofreram uma baixa contábil não monetária de 488 milhões de libras após o anúncio do governo, o que resultou em prejuízo líquido de 680,5 milhões de libras no ano encerrado em dezembro.
A Entain estima que o aumento tributário britânico gerará custos adicionais anuais de cerca de 200 milhões de libras. A empresa planeja mitigar aproximadamente 25% desse impacto ao longo de 2026 e mais de 50% até 2027.
