Polymarket: investigação identifica 80 usuários com apostas suspeitas em eventos militares
O jornal New York Times identificou mais de 80 usuários da plataforma Polymarket que realizaram apostas com características suspeitas. A investigação analisou transações entre 2024 e 2026 envolvendo aproximadamente 30 tópicos diferentes. A Polymarket oferece probabilidades sobre diversos eventos, incluindo operações militares e decisões governamentais.
A análise comparou históricos de negociação dos usuários com a atividade geral do mercado de previsões, segundo reportagem do The New York Times. Os dados de negociação da Polymarket são publicamente visíveis, permitindo reconstruir padrões de apostas com precisão de segundo a segundo.
Apostas antes de ataque militar
Treze usuários apostaram US$ 140 mil (R$ 775,4 mil na época) que Israel atacaria o Irã até o final da semana em 12 de junho de 2025. As apostas foram feitas horas antes do ataque ocorrer. As probabilidades na plataforma indicavam que um ataque era improvável.
Sete dessas contas haviam sido criadas apenas alguns dias antes das apostas. Israel atacou o Irã no final daquela quinta-feira. As contas obtiveram mais de US$ 600 mil (R$ 3,3 milhões) em lucros. Uma das contas tinha histórico de apostas relacionadas a ações militares contra o Irã e havia lucrado em todas elas.
Abrangência da análise
O Times identificou mais de 11 mil contas da Polymarket que apresentavam alguma combinação de características suspeitas. Após revisão manual dos casos mais marcantes, 38 usuários foram identificados por apostas bem cronometradas que atraíram pouca ou nenhuma atenção pública.
Eles ganharam dinheiro em quase 30 tópicos desde pelo menos 2024. Os casos envolvem desde o ataque de Israel ao Irã no ano passado até o debate regulatório sobre negociação de criptomoedas.
Preocupações sobre acesso a informações confidenciais
O crescimento explosivo de mercados de previsão como a Polymarket no último ano alimentou preocupações sobre um novo tipo de uso de informações privilegiadas. A vulnerabilidade dos mercados de previsão à manipulação permite que indivíduos com acesso a informações não públicas realizem apostas com vantagem sobre outros usuários.
Muitos dos exemplos envolviam operações militares, que atraíram uma onda de apostas este ano. As apostas relacionadas ao ataque de Israel ao Irã e à captura de Nicolás Maduro representam apenas uma fatia da atividade suspeita na Polymarket.
Apostas sobre destituição de Maduro
As probabilidades na Polymarket de que Nicolás Maduro seria destituído como líder da Venezuela situavam-se em torno de 7% antes da captura. Um usuário fez grandes apostas em 1º e 2 de janeiro de 2026. As apostas previam que Maduro estaria “fora” como líder da Venezuela antes do final do mês.
Os Estados Unidos entraram na Venezuela em 3 de janeiro de 2026. Maduro foi preso. O usuário embolsou mais de US$ 400 mil. Um soldado das Forças Especiais do Exército dos EUA foi acusado no mês passado de apostar na captura de Maduro.
Apostas sobre acordo de cessar-fogo
Pelo menos sete usuários fizeram apostas nas horas antes de Donald Trump anunciar o acordo de cessar-fogo com o Irã. O anúncio foi feito em uma postagem no Truth Social em 7 de abril de 2026. Coletivamente, eles ganharam mais de US$ 1,4 milhão. Dois usuários saíram cada um com mais de US$ 400 mil em lucros.
Aposta sobre aprovação de produto financeiro
Um usuário criou uma conta na Polymarket em 2024. Fez uma única aposta arriscada de que um produto financeiro vinculado à criptomoeda Ether seria aprovado pelo governo Trump. Um mês depois, o usuário sacou US$ 50 mil em lucros. Os reguladores aprovaram o produto.
Relatório sobre apostas em tópicos militares
A organização sem fins lucrativos Anti-Corruption Data Collective divulgou no mês passado um relatório sobre a Polymarket. O estudo descobriu que grandes apostadores em resultados improváveis ganharam mais da metade das vezes em tópicos relacionados a militares. O relatório considerou eventos com no máximo 35% de probabilidade.
O relatório chamou isso de sinal de “potencial uso de informações privilegiadas”. Apostas semelhantes em outros tópicos foram lucrativas apenas 14% das vezes.
Investigações na plataforma Kalshi
A Kalshi, principal rival da Polymarket, anunciou em fevereiro que havia aberto mais de 200 investigações de uso de informações privilegiadas. As investigações resultaram em mais de uma dúzia de “casos ativos”. Muito menos dados estão disponíveis sobre as apostas na Kalshi.
Robert DeNault, chefe de fiscalização da Kalshi, disse em uma declaração que o uso de informações privilegiadas era proibido na plataforma. “Nós vigiamos, investigamos e punimos”, disse ele.
Aposta sobre perdão presidencial
Um usuário da Polymarket que regularmente apostava em política de Washington começou a apostar em janeiro de 2025. As apostas previam que o presidente Joe Biden perdoaria seu irmão James Biden. O usuário fez 53 apostas separadas no valor de mais de US$ 20 mil. As apostas continuaram mesmo enquanto as probabilidades diminuíam.
Menos de 40 minutos após a aposta final do usuário em 20 de janeiro, a Casa Branca anunciou que Joe Biden havia assinado um perdão de última hora para seu irmão. O usuário ganhou US$ 200 mil. Sacou e não apostou desde então.
Possível coordenação entre contas
A revisão do Times encontrou possível coordenação entre contas da Polymarket que fizeram apostas em horários idênticos. Tal atividade pode sinalizar que um usuário individual implantou bots automatizados para evitar detecção. A estratégia obscurece uma grande posição em muitas contas.
Um possível exemplo surgiu em 27 de fevereiro de 2026. Trump às 15h38 deu a ordem de atacar o Irã enquanto estava a bordo do Air Force One. Nas horas seguintes, pelo menos 27 contas fizeram milhares de dólares em apostas simultâneas. As apostas previam que os Estados Unidos atacariam até 28 de fevereiro. O ataque começou por volta da 1h de 28 de fevereiro. As contas coletaram lucros de mais de US$ 700 mil.
Indiciamento de reservista militar israelense
Um reservista militar foi recentemente indiciado em Israel por um esquema de apostas sobre o ataque de junho. Autoridades israelenses apresentaram acusações contra o reservista militar em fevereiro. O reservista foi acusado de usar informações não públicas para ajudar um cúmplice a ganhar mais de US$ 100 mil. As apostas envolviam ataques de Israel ao Irã e ao Iêmen.
“Está acontecendo agora”, o soldado enviou por mensagem de texto ao seu cúmplice, assim que os aviões militares decolaram para o ataque de junho, de acordo com a acusação.
O advogado do reservista argumentou no tribunal este mês que a unidade de seu cliente na Força Aérea Israelense tinha uma propensão para jogos de azar. Afirmou que um impulso de assumir riscos era comum nas forças armadas.
Um representante militar israelense disse que as forças de defesa haviam tomado medidas para “fortalecer os sistemas de supervisão e controle” desde que a aposta na Polymarket foi exposta.
Concentração em conflitos no Oriente Médio
Dos 27 tópicos de apostas sinalizados, 12 focavam na guerra EUA-Israel com o Irã. Grande parte da atividade suspeita concentrou-se em conflitos no Oriente Médio.
Candidatos políticos apostando em próprias eleições
A Kalshi descobriu três exemplos de uso de informações privilegiadas. Três candidatos ao Congresso foram identificados pela Kalshi como tendo apostado em suas próprias disputas eleitorais. Um candidato democrata ao Senado dos EUA pela Virgínia foi multado em mais de US$ 6.000. Foi banido da plataforma por cinco anos.
Limitações da investigação
Com base apenas nos dados públicos, é impossível concluir se esses usuários eram pessoas com informações privilegiadas que tinham acesso a informações não públicas. Muitos apostadores sofisticados usam bots automatizados para fazer apostas bem cronometradas. Essas apostas podem parecer suspeitas à primeira vista. Alguns traders de mercados de previsão se orgulham de fazer apostas gigantes contra as probabilidades que ocasionalmente dão retorno.
As descobertas sugerem uso de informações privilegiadas sem provas definitivas. A investigação revelou sinais de alerta que incluem apostas arriscadas que dão retorno. Outros sinais incluem apostas bem cronometradas por contas recém-abertas e apostas de usuários que apostam em apenas alguns tópicos relacionados sem nunca perder.
Cenário regulatório nos Estados Unidos
Durante anos, os mercados de previsão ocuparam uma área cinzenta legal nos Estados Unidos. A Commodity Futures Trading Commission, uma pequena agência financeira, proibiu a Polymarket de atender clientes baseados nos EUA em 2022. A Kalshi enfrentou esses reguladores nos tribunais para obter autorização para oferecer apostas em eleições para o Congresso.
A Kalshi ganhou seu caso em outubro de 2024. A decisão abriu caminho para apostas eleitorais nos Estados Unidos. Em um ano, a Polymarket garantiu aprovação regulatória para começar a oferecer alguns serviços. A maioria de seus mercados de apostas, incluindo apostas em ações militares, ainda está disponível apenas no exterior.
Van Dyke obteve acesso ao site usando uma rede privada virtual, uma ferramenta que disfarça a localização do usuário, de acordo com documentos judiciais.
Legislação e fiscalização
A legislação federal e os regulamentos de agências estabelecem que o uso de informações privilegiadas em mercados de previsão é proibido. A definição do que se qualifica como uma infração representa uma questão legal complexa.
O Senado aprovou no mês passado uma resolução proibindo senadores e seus assessores de usar mercados de previsão. A Commodity Futures Trading Commission mantém supervisão sobre as plataformas. A agência enfrenta ceticismo devido ao seu histórico irregular de fiscalização e equipe relativamente pequena.
Crescimento das plataformas
A explosão de popularidade das plataformas representa um desafio para os reguladores. O volume mensal de negociação das duas empresas cresceu de menos de US$ 2 bilhões para US$ 25 bilhões em um ano. A Polymarket processa apostas em criptomoedas. O sistema gera um registro público de transações.
Posicionamento da Polymarket
A Polymarket prometeu combater o uso de informações privilegiadas. A empresa disse que isso “não tem lugar” na plataforma. Um porta-voz da empresa disse que a firma “monitora continuamente seus mercados em busca de atividades suspeitas e se envolve regularmente com as autoridades relevantes quando apropriado”.
Shayne Coplan, diretor executivo da Polymarket, chamou o uso de informações privilegiadas de “uma inevitabilidade” que vem com “muitos benefícios” em uma entrevista ao “60 Minutes” da CBS no outono passado. Ele estipulou que as plataformas de negociação precisam traçar uma linha ética em algum lugar.
“O que é legal sobre a Polymarket é que ela cria esse incentivo financeiro para as pessoas irem e divulgarem a informação ao mercado”, disse ele em uma conferência da Axios em novembro. “Ou alguém conta para alguém, e então o mercado responde.”
Estratégias para ocultar atividade
Defensores dos sites argumentam que certos insiders podem ajudar a gerar previsões mais precisas. Isso tornaria os mercados de previsão uma fonte útil de informação.
A potencial atividade de insiders nem sempre cria uma imagem mais clara para o público, descobriu o Times. Alguém com conhecimento privilegiado pode empregar uma série de estratégias para acumular posições grandes e lucrativas sem mover o ponteiro das probabilidades.
Declarações de Trump
Trump disse em abril que “nunca foi muito a favor” dos sites. Lamentou que “o mundo todo infelizmente se tornou uma espécie de cassino”. Em poucos dias, ele mudou de posição. Observou que as pessoas que trabalham no ramo de previsões estão “bastante satisfeitas com isso”.
Declarações de Coplan sobre caso Maduro
Três semanas antes de o soldado das Forças Especiais ser indiciado, Coplan, diretor-executivo da Polymarket, foi entrevistado na Harvard Business School. Foi questionado sobre atividades suspeitas no mercado de apostas sobre Maduro. “No caso do Maduro, na verdade é uma história muito engraçada —não é o que parece”, disse Coplan. “É mais um acaso do que algo empolgante.”
Depois que as acusações federais foram anunciadas, Coplan contou uma história diferente. Escreveu nas redes sociais que a Polymarket havia “sinalizado isso, encaminhado e cooperado durante todo o processo” com o Departamento de Justiça.
